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As projeções do mercado financeiro para a inflação no Brasil em 2026 foram revisadas para um patamar mais baixo. Conforme o Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (19) pelo Banco Central (BC) em Brasília, a expectativa é que o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) encerre o ano em 4,02%. Este novo percentual representa uma redução em relação aos 4,05% previstos na semana anterior e aos 4,06% estimados há um mês.
O IPCA é reconhecido como o indicador oficial da inflação nacional. Para os anos de 2027 e 2028, as estimativas inflacionárias mantêm-se inalteradas por 11 semanas seguidas, fixadas em 3,80% e 3,50%, respectivamente.
Meta de inflação
A meta de inflação, estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) para os anos de 2025 e 2026, é de 3%. Essa meta possui uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos, o que significa que os limites aceitáveis variam entre 1,5% (inferior) e 4,5% (superior).
Segundo dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), a inflação apurada em dezembro registrou um aumento de 0,33%, superando os 0,18% observados no mês antecedente. Consequentemente, o IPCA de 2025 encerrou em 4,26%, permanecendo dentro do objetivo estabelecido pelo governo.
Juros
Os outros indicadores divulgados no Boletim Focus demonstram estabilidade em relação às semanas precedentes.
Em relação à taxa básica de juros, a Selic, o mercado financeiro sustenta a projeção de 12,25% para o fim de 2026, uma estimativa que se mantém inalterada por quatro semanas seguidas. Atualmente, a Selic está em 15%, seu ponto mais elevado desde julho de 2006, quando alcançou 15,25%.
Para 2027, a previsão do mercado financeiro é de uma redução da Selic para 10,50%, um valor que tem sido mantido nas projeções por 49 semanas consecutivas. Já para 2028, houve uma revisão ascendente nas expectativas para a taxa básica de juros, que subiu de 9,88% na semana anterior para 10%.
Essa elevação nas projeções para a Selic em 2028 já vinha sendo notada em edições prévias do boletim. Na semana passada, a estimativa para 2028 era de 9,88%. Quatro semanas atrás, as projeções indicavam uma Selic de 9,75% para o mesmo ano.
Variações da Selic
Quando o Comitê de Política Monetária (Copom) eleva a Selic, o objetivo principal é frear uma demanda excessiva. Essa medida impacta os preços, pois juros mais elevados tornam o crédito mais caro e incentivam a poupança. Consequentemente, taxas mais altas podem também retardar o crescimento econômico.
As instituições bancárias, ao estabelecerem as taxas de juros para os consumidores, levam em conta outros elementos, tais como o risco de inadimplência, suas margens de lucro e os custos administrativos.
A diminuição da taxa Selic, por sua vez, tende a baratear o crédito, o que estimula a produção e o consumo. Isso, em contrapartida, pode diminuir o controle sobre a inflação, mas impulsiona a atividade econômica.
Produto Interno Bruto (PIB)
No que tange ao Produto Interno Bruto (PIB), que representa a totalidade dos bens e serviços produzidos no país, as projeções indicam um crescimento de 1,80% para a economia brasileira em 2026. Este percentual tem se mantido constante por seis semanas consecutivas.
Para os anos subsequentes, o mercado financeiro prevê uma expansão de 1,80% em 2027 e de 2% em 2028.
Dólar
As projeções do mercado financeiro para o dólar apontam uma cotação de R$ 5,50 para a moeda norte-americana no encerramento de 2026, valor que se mantém estável há 14 semanas e é igualmente projetado para 2027. Para o ano de 2028, a estimativa é que o dólar atinja R$ 5,52.
